Kapitalens krav til styret av Thomas Falck, Four Seasons Venture

Kapitalens krav til styret av Thomas Falck, Four Seasons Venture 2004-11-05

Kveldsmøte i Styreakademiet Oslo, 24 deltagere.

Four Seasons Venture har mer enn 100 selskaper i sin portefølje etter overtagelsen av SND Invest. De har fordelt mer enn 100 styreverv de siste 12 måneder hvorav omkring halvparten innehas av interne. FSV har til nå utpekt 3 kvinner i disse vervene. Flere vil komme.

Four Seasons vurderer ca 150 nye selskaper pr kvartal ved henvendelser og aktivt søk. Kravet til selskapene i porteføljen varierer, men en samlet avkastning for porteføljen på 20-30% er et mål. Falck tror hele venturebransjen lider i bakrus etter årtusenskiftet.

Four Seasons investerer fra sitt fond nr 3. Fondets restlevetid er 4 år og derved er det vanskelig å gå inn i tidlig fase selskaper fordi tidshorisonten for å bygge selskapene blir for kort. Selskaper som søkes har en omsetning på 30 + mill. kr. Som en del av Due Diligence gjør Four Seasons en analyse av management og styre. Eierandelen er typisk fra 15-40%.

Styremedlemmer vurderes stadig oftere i en valgkomite. Valgkomiteer er som en konsekvens av Governancediskusjonen blitt mer formelle i den senere tid. Det skal være en styreinstruks og instruks for daglig leder. Four Seasons mener at målet for styrets arbeid må være å "Sørge for en forsvarlig selskapsutvikling og maksimere verdiutviklingen."

Det er viktig for styret og ledelsen å påse at man ikke brenner ut kapitalen før markedet er der. Styret er et "uavhengig organ" fra eierne, med en egen rolle og integritet.

Styrets sammensetning:

1 advokat OK, 2 advokater er farlig. 2 konsulenter og 1 revisor er ikke optimalt.

Styrene, som er et betrodd kollegum, bør settes sammen med flere roller og ha ulike kapasiteter representert;

- Industrierfaring

- Ringrev

- Strateg

- Teknisk

- Kontrollerende

- Finansakrobat

- Coach

- Djevelens advokat

- Markedskvinne/mann